Unicredit: среднесрочные риски чрезвычайно велики
Учитывая шоки для мировой экономики из-за кризиса и политических мер, можно понять, что среднесрочные риски необычайно велики, пишет Вести Экономика. Страны ОЭСР испытали беспрецедентное увеличение уровня государственного долга, а ответные меры в области политики остаются неясными в некоторых крупных странах, включая США, говорится в докладе «Прогноз на 2013» банка UniCredit.
Детали ужесточения бюджетной политики и ее влияние на экономический рост пока непонятны, отмечают эксперты. «Хотя это преимущественно американская проблема, она будет значительно влиять на курс доллара и, следовательно, на цены на сырьевые товары», — подчеркивают аналитики.
UniCredit отмечает, что данная неопределенность увеличивает риски в ряде крупных развивающихся рынков, в том числе риск протекционистских мер. Если показатели роста Европы в среднесрочной перспективе разочаруют, политический риск в некоторых слабых странах еврозоны будет расти, неся с собой сомнения относительно ранее данных обязательств по укреплению европейской интеграции.
Краткосрочный риск для мировой экономики — и для активов — сместился от Европы в сторону США, где вопросы с потолком госдолга и сокращением расходов несут с собой большие риски, отмечают эксперты. Напряженность на Ближнем Востоке и натянутые отношения между различными странами Азии также подразумевают некоторый риск для роста мировой экономики в 2013 г. Но риск не только понижательный. Последние месяцы показали, что улучшения действительно наблюдаются в США, Китае и Европе.
Мнение эксперта
Эрик Нильсен
Главный экономист по глобальным рынкам UniCredit
«Великий, но хрупкий процесс стабилизации, который начался летом прошлого года, все еще находится на ранней стадии, и если рост будет восстанавливаться крайне умеренно, как и ожидается, „бычьи“ настроения на рынках будут сохраняться по крайней мере еще 6–9 месяцев».
Исследовательская группа UniCredit прогнозирует рост мировой экономики в 2013 г. на отметке около 3,5%. В еврозоне экономисты банка ожидают более скромного восстановления и прогнозируют рост ВВП на отметке в 0,1%.
«В дополнение к улучшению ситуации с экспортом снижение фискальной нагрузки и мягкая кредитно-денежная политика помогут положить конец нынешней рецессии. Ожидается стабилизация экономической активности в первые месяцы года при годовых темпах роста примерно в 1,2% к концу 2013 года», — говорится в отчете.
Рост в Италии и Испании, по мнению аналитиков, возобновится примерно в середине года, хотя среднегодовое значение ВВП останется отрицательным в обеих странах (-0,7% в Италии и -1,4% в Испании).
Исследовательская группа UniCredit твердо убеждена, что инфляционный риск для еврозоны остается крайне низким в обозримом будущем.