Инвестструктура Альфы хочет создать сельхозгиганта

Опубликовано в Новости - Новости компаний

Инвестиционная компания А1, входящая в Альфа Групп бизнесмена Михаила Фридмана, ищет активы для создания крупного агрохолдинга в России и видит еще десятки возможностей заработать на проблемных активах.

А1 занимается инвестициями в «специальные ситуации», покупая существенно недооцененные активы с кредитными или корпоративными проблемами, чтобы после снятия рисков продать со значительной маржой. Самые крупные и перспективные проекты позднее могут быть переданы в материнскую компанию и жить как самостоятельные бизнесы, пишет Рейтер.

А1 планирует выступить «инкубатором», чтобы вырастить для Альфа Групп крупный сельскохозяйственный бизнес, рассказал в интервью Рейтер глава А1 Михаил Хабаров.

«Все так начиналось Вымпелком, Х5, ТНК-ВР, Росводоканал…» говорит Хабаров.

«Компания должна стоить миллиарды (долларов), и выручка у нее тоже должна быть миллиарды, чтобы стать отдельным бизнесом в Альфе. Не в каждой отрасли можно построить такие компании. В сельском хозяйстве это возможно. Сама по себе отрасль большая, в ней возникает много кризисных ситуаций. Цены на ее продукцию растут последние несколько лет, и, скорее всего, этот повышательный тренд будет продолжаться… есть предпосылки».

Около 60 процентов всех проблемных банковских кредитов в России приходится на ритейл, девелопмент, сельское хозяйство, и именно на них А1 смотрит в первую очередь, говорит глава инвесткомпании: «У нас в pipeline десятки рассматриваемых сделок».

Хабаров отмечает, что компания может «обеспечить инвестиции в любом объеме, главное их экономическая целесообразность и соответствие специфике А1», а «входной билет» в агробизнес может стоить от $100 миллионов".

В ПОИСКЕ АГРОКОНФЛИКТА

А1 интересует большой актив в растениеводстве на юге РФ или на Украине, «в котором есть конфликт» и достаточно большие риски корпоративные, долговые, чтобы войти через «специальную ситуацию».

«Мы не рассматриваем (вариант), что на тендере купим (актив) дороже других и потом будем развивать. Это не наша стратегия».

«Пока мы не нашли объект, с которого мы начнем. Возможно, в 2013 году что-то найдем и купим».

Несмотря на низкую ликвидность бумаг публичных российских агрокомпаний, с начала 2012 года интерес к этому сегменту проявляют новые инвесторы.

В январе сингапурская Olam International и российская Русмолко решили инвестировать $400 миллионов в крупнейшее в РФ молочное хозяйство.

В апреле многопрофильная АФК Система создала сельскохозяйственное СП с компанией семьи Луи Дрейфус для консолидации пахотных земель в РФ.

Покупкой сельхозземель занялся и инвестбанк ВТБ Капитал.

«В этом сегменте (агробизнесе в РФ) есть все условия для появления новых компаний-лидеров. Это и является нашей целью», говорит глава А1.

Хабаров отмечает, что А1 в большинстве проектов ориентируется на срок около года чтобы войти в проект и выйти с прибылью, но в случае с сельским хозяйством возможно остаться на 5–7 лет.

"Если земля обрабатываемая, она приносит текущий доход. Когда ты не можешь предсказать, через какое время ты выйдешь из актива, то, что твой бизнес «генерит» «кэш» и позволяет выплачивать дивиденды, очень важная составляющая при инвестиционном решении".

ИРЛАНДСКАЯ ИСТОРИЯ

А1 станет партнером ирландского государственного банка IBRC (бывший Anglo Irish Bank), чтобы помочь обратить взыскание на активы в России и на Украине девелопера Quinn Group, принадлежащего ирландскому бизнесмену Шону Квину.

Глава А1 рассказал, что документы могут быть подписаны в ближайшее время, после чего активы будут внесены в новую компанию. Основным совладельцем будет ирландский банк, а А1 станет управляющим и «владельцем определенной доли».

«Если мы войдем (в сделку), у нас появятся права на одиннадцать объектов. Это $500 миллионов, вложенных в недвижимость в РФ и на Украине. Это (в частности) бизнес-центр Кутузов Тауэр, логистический центр в Казани, крупный торговый центр Украина в Киеве» говорит Хабаров, не называя планируемой доли А1, так как документы еще не подписаны.

В сентябре А1 объявила о покупке 33-процентного пакета акций девелоперской компании Грас, где был конфликт акционеров.

Хабаров поясняет, что А1 в отношении этого актива устраивает любой из трех вариантов: продать свой пакет по справедливой цене, получить часть активов соответственно с размером доли либо договориться об управлении компанией в интересах всех акционеров.

С CEDC МОЖНО ПОДОЖДАТЬ

Один из крупных активов, покупку которого рассматривали в А1, польская компания и крупный игрок на российском рынке крепкого алкоголя Central European Distribution CorpOration.

«Мы смотрели, но посчитали: то, что платит Рустам Тарико (глава Русского стандарта), очень дорого».

«Актив сам интересный российская большая компания с устойчивым бизнесом, рассуждает Хабаров. Но появился инвестор, который платил гораздо больше и являлся стратегическим. Мы никогда не можем платить такую цену, какую платит стратегический инвестор».

Рустам Тарико был готов помочь разобраться с долгами CEDC и инвестировать $100 миллионов, чтобы в перспективе получить контроль в водочном производителе.

Но после обнаруженных неточностей в финотчетах CEDC план спасения оказался под угрозой, а обстановка в компании вместе с разногласиями в ее руководстве стала напоминать классическую «специальную ситуацию», интересующую А1.

«Возможно, что мы и вернемся к рассмотрению», не исключает Хабаров.

НЕЛЕТНАЯ ПОГОДА ДЛЯ А1

Вопрос о приобретении аэропорта Домодедово у А1 сейчас поставлен на паузу. Весной А1 предлагала акционерам выкупить аэропорт и договаривалась о кредите в ВЭБе.

После провалившегося IPO Домодедово («международные инвесторы не хотели туда входить») А1 пришла с предложением о покупке, рассказывает Хабаров.

"Там была конфликтная ситуация последние 10 лет. Воюют, при этом достаточно неплохо управляя объектом. Мы пришли к акционерам, сказали: если вы будете готовы продать объект, потому что устали от войны, мы готовы выступить «белым рыцарем» и приобрести объект без премии либо совместно участвовать в проекте".

А1 провела due diligence, но цена продавца в $5 миллиардов компанию не устроила. По мнению Хабарова, Домодедово стоит «три с лишним миллиарда долларов».

«Мы по этой цене ($5 миллиардов) входить не будем, сейчас никаких переговоров не ведем. Как и в случае с CEDC, будем ждать, когда круг пройдет и мы снова сможем там появиться».

НА ВЫХОДЕ

До конца года A1 закроет сделку по продаже 35-процентной доли в IT-компании Систематика профильному игроку.

Планирует продать А1 и свой девелоперский проект на Софийской набережной. Потенциальный покупатель компания ДБ Девелопмент, а сумма сделки может составить около $180 миллионов.

В ближайшие два-три года А1 думает выйти еще из минимум двух активов объединенных сетей кинотеатров Кронверк Синема и Формула Кино и розничной сети в Белоруссии БелМаркет.

Источник: Агро Перспектива



Еще новости компаний